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如何加倉詳解(圖)

如何加倉詳解


先來設想一個隨機漫步的價格波動(看下面的圖,大名鼎鼎的二叉樹圖):

B0是起始點,對應的價格是10元。在B0點以10元的價格開倉。
開倉后,價格有50%的概率從10元上漲到11元(到達U1點),也有50%的概率是下跌到9元(到達D1點)。假設在1個時間間隔之后價格是到達U1點,上漲到11元。到達U1點之后,價格是有50%的概率從11元上漲到12元(到達U2點),有50%的概率跌回10元(到達B1點)……

所以,很容易計算,如果在B0點開倉,無論是開多還是開空,那么期望收益都是0,這意味著只要時間足夠長,交易者最多只能做到保本。
 
1、期望收益為0的時候,加倉是沒用的
比方說:假設在B0處開多1手,

(1)順勢金字塔加倉
比如,如果價格下跌到D1則停損收手;如果上漲到U1,則加倉0.5手……那么可以計算這種順勢金字塔加倉的期望收益為:
可能性1:50%的概率下跌到D1,虧損1元,因為概率是50%,所以期望收益為50%×(-1)= -0.5;
可能性2:50%的概率上漲到U1,這時加倉0.5手,加倉后:
可能性2.1:50%的概率跌回B1,虧損0.5元,因為概率是(50%)2=25%,所以期望收益是25%×(-0.5)= -0.125;
可能性2.2:50%的概率漲到U2,總盈利2.5元,因為概率也是25%,所以期望收益25%×3= 0.625
所以,總的期望收益= -0.5-0.125+0.625=0,仍然是零。

(2)逆勢金字塔加倉
比如,如果價格上漲到U1就止盈收手;如果下跌到D1,則加倉2手……那么:
可能性1:50%的概率上漲到U1,盈利1元,概率是50%,所以期望收益為50%×1= 0.5;
可能性2:50%的概率下跌到D1,這時加倉2手,加倉后:
可能性2.1:50%的概率漲回B1,盈利2元,概率是(50%)2=25%,所以期望收益為25%×2=0.5;
可能性2.2:50%的概率跌到D2,總虧損4元,因為概率也是25%,所以期望收益為25%×(-4)= -1
所以,總的期望收益= 0.5+0.5-1=0,還是零。
 
2、順勢加倉和逆勢加倉的性質
同樣以開多、等規模加倉為例:

(1)順勢加倉

順勢加倉有一個很好的性質、也有一個很不好的性質。
1)好是好在它可以控制虧損的規模,同時放大盈利。
因為如果要實現加倉,那么第一倉一定是輕倉。比如,事先計劃準備5次加倉,那么在等規模加倉下,就要把資金分成5份,在上面圖中的B0處開多的資金只投入20%,這樣,如果價格跌到D1的話,雖然跌幅是10%,但是總資金只虧損2%。
但是如果價格能一路漲到U3,那么在U1、U2兩個地方將分別有等規模的加倉,累計將實現12%左右的總資金收益率。這樣,一次的成功就可以頂上6次的失敗。

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